一、现货市场：本周现货铅价变化不大，总体报价在13450-13800之间，冶炼厂出货有所减少，但市场货源仍偏多，贸易商出货积极，但下游仅少量按需采购，并未因周末而增加囤货，整体成交依旧清淡，预计下周现货铅价仍表现低迷。

图1.1各地现货表

二、期铅走势分析及预测

本周伦铅再次站上2000美元上方，在2000-2050美元间震荡，因受中国经济成长的不确定性使得伦铅重回跌势，但因美经济数据表现利好提振及欧元区PMI数据利好支撑伦铅探底回升，昨晚伦铅微幅收跌，基本横盘，预计短期伦铅震荡偏弱的格局仍会维持；本周伦铅累计上涨32美元，周跌幅约为1.61%。

国内方面，本周沪铅进入僵持阶段，累计上涨180元，本周沪期铅持仓量及成交量均有大幅度的减少，显示出资金退出行为，加上目前价格比较低，因此沪期铅空头重新聚拢打压价格的可能性比较弱，但同样缺乏回升的力量，短期或继续横盘整理。

图2.1伦铅走势图

图3.1沪铅走势图

三、铅库存变化情况

本周伦铅库存减少375吨至224675吨，沪铅库存减少2236吨至70687吨，沪铅库存减少或给铅价底部带来一定的支撑，下周铅价或继续横盘。

图4.1伦铅收盘价与库存对比

图4.2沪铅库存

四、本周铅市要闻

1、储能机遇与困境：未来5-10年 锂电池价格将下降一半

国泰君安在去年10月发布的一份研报中认为，未来5-10年锂电价格将下降一半。华泰证券的研报也指出，通信用磷酸铁锂电池售价以年均超过10%的幅度下降，目前已由2011年的3.3元/WH降至约2元/WH，相比较目前0.55-0.6元/WH的铅酸电池价格，性价比已显著提升。其预计2015年通信锂电价格有望降至1.5元/WH左右。

2、天能集团锂电项目投产 产能提升4倍

天能集团日前还发布了高倍率铅炭超级电池、石墨烯锰基锂动力电池、电动车长寿命云电池等三项新技术。高倍率铅炭超级电池具有循环寿命长、比功率高、高倍率放电性能、安全环保等优点，充一次电续航里程超过280公里，能够大幅提升电动汽车的加速性能和耐低温能力。石墨烯锰基锂电池方面，正极材料加入石墨烯可大幅提升电池快速充放电性能，正极材料中加入锰材料能够大幅提升电池容量，达到220mAh/g，使电动汽车续航里程接近500公里。此外，锰材料结构变化少，能够使电池性能更稳定，从而大幅提升电池的循环寿命，循环寿命可达1500次左右。

3、协会评选出第一批再生有色金属综合利用示范工程

为贯彻落实《再生有色金属产业发展推进计划》(工信部联节[2011]51号)，推进工信部《2014年工业节能与综合利用工作要点》中提出的重点工作，中国有色金属工业协会再生金属分会(以下简称“再生金属分会”)依据中再协产研字[2014]36号文“关于评选再生有色金属综合利用示范工程的通知”要求，经过企业申报、专家审核和名单公示，确定了再生有色金属综合利用示范工程(第一批)入选名单。

五、后市展望

宏观面，中国经济成长不确定性，但欧元区经济缓慢复苏及美国经济数据整体表现较好；本周现货波动不大，整体上铅市处于僵持阶段，且整体铅价缺乏推动力量，市场成交较少，预计下周铅价总体维持偏稳的走势。

六、下周关注的经济数据：

图5.1财经